Što su obveznice?
Ako dužnik (npr. država ili poduzeće) treba novac, može ga posuditi od banke - ili izdati obveznicu. Investitori kupuju ovu obveznicu i "posuđuju" novac dužniku. Uvjeti kako se to radi točno su regulirani za svaku obveznicu, što utječe i na rok trajanja obveznice i na učestalost i visinu plaćanja kamata vjerovniku.
Osnove – osnovno znanje o “obveznicama”
Što su obveznice i što se podrazumijeva pod prinosom? Saznajte više o bitnim pojmovima.
Zašto su korporativne obveznice popularan oblik ulaganja?
Korporativne obveznice – posebno one s (vrlo) dobrim kreditnim rejtingom – uvijek su bile popularan oblik ulaganja. Očekivani prinos na obveznicu ovisi o bonitetu izdavatelja, jer: što je bonitet lošiji, veći će prinos donijeti korporativna obveznica. Ocjene rejting agencija pomažu u procjeni ove kreditne sposobnosti – a time i rizika povezanog s obveznicom. Tako, na primjer, AAA stoji za najviši kreditni rejting.
Što obveznice s visokim prinosom čini tako posebnima?
High yield obveznice su obveznice koje izdaju tvrtke nižeg kreditnog rejtinga (BB i niže). Ove obveznice obično nude mnogo veće povrate od instrumenata izdavatelja s jakim rejtingom. To je upravo ono što ih čini toliko popularnima za ulaganja – iako prednost prinosa prati i veći rizik.
Zašto obveznice tržišta u razvoju?
Obveznice tržišta u razvoju su obveznice koje su izdale tvrtke s tržišta u razvoju. Te se obveznice izdaju ili u lokalnoj valuti dotične zemlje ili u eurima ili američkim dolarima. Ove "obveznice u čvrstoj valuti" nude prednosti prinosa u usporedbi s državnim obveznicama koje su izdale središnje zemlje eurozone ili SAD. Obveznice u lokalnoj valuti imaju dodatni potencijal kao rezultat moguće aprecijacije valute (što također može biti nedostatak u slučaju da lokalna valuta oslabi).
Povrati – jednostavno objašnjeno
Povrat je postotak povrata koji se ostvaruje ulaganjem tijekom cijele godine i odnosi se na uloženi kapital. Povrat je važan kriterij za mjerenje uspjeha i usporedbu ulaganja. Može se odnositi na prihod od kamata od ulaganja u štednju kao i na tekuće kamate na kamatonosne vrijednosne papire ili na isplate dividende od dionica. Unaprijed očekivani prinos može odstupati od povrata stvarno ostvarenog kasnije.
Što je trajanje?
Trajanje se odnosi na prosječno razdoblje kapitalne obveze obveznice. Označava prosječno vremensko razdoblje koje je potrebno investitoru da povrati uloženi kapital. Što je dulji preostali rok trajanja obveznice, to je dulje trajanje. Međutim, trajanje je općenito kraće od preostalog razdoblja, budući da kuponske isplate koje dospijevaju na kapital tijekom razdoblja smanjuju razdoblje amortizacije. Što su uplate kupona veće, ranije i češće, trajanje se više smanjuje.
Što je modificirano trajanje?
Modificirano trajanje izražava postotak promjene vrijednosti obveznice kada se promijeni tržišni prinos. Pokazuje postotak povećanja cijene obveznice ako tržišni prinos padne za 1% ili postotak smanjenja cijene ako tržišni prinos poraste za 1%. Što je veće modificirano trajanje, veći je gubitak cijene u slučaju rasta kamatnih stopa i rast cijene u slučaju pada kamatnih stopa.
Uložite u obveznice
Obveznice ne bi smjele nedostajati u bilo kojem uravnoteženom portfelju. To se vrlo jednostavno može učiniti ulaganjem u obvezničke fondove. To znači da možete imati koristi ne samo od šire diversifikacije fonda (obveznički fondovi raspoređuju svoju imovinu među različitim izdavateljima), već i od znanja naših stručnjaka za ulaganja. Saznajte više o našoj širokoj ponudi obvezničkih fondova.
Izgledi za tržište obveznica
Korporativne obveznice i dalje se preferiraju
Očekivanja za ključne kamatne stope i prinose na obveznice nedavno su se malo pomaknula prema gore s vrlo niskih razina, što malo poboljšava izglede za buduću zaradu. Tržište obveznica trenutačno procjenjuje prinose na desetogodišnje njemačke državne obveznice na oko 2,4 posto - malo iznad očekivane niske ključne kamatne stope od 2,0 posto za 2025. To ostaje moguće sve dok su izgledi za inflaciju i gospodarstvo prigušeni .
U okruženju slabog, ali pozitivnog gospodarskog rasta (recesija se ne očekuje 2025.) i pada kamatnih stopa, spreadovi bi trebali nastaviti biti bolji. Ovo se ove godine pokazalo kao vrlo uspješna strategija.
Stoga i dalje imamo veći udio u korporativnim obveznicama u segmentu investicijskog razreda u eurima, talijanskim i francuskim državnim obveznicama u okviru državnih obveznica u eurima i obveznicama tržišta u razvoju u čvrstoj valuti (američki dolar) u odnosu na državne obveznice SAD-a.
Ovdje pronađite više informacija o trenutnim kretanjima na tržištu!
Od Studenog 2024
Tržišta obveznica u detalju
Rosy prospects for corporate bonds
Bonds undoubtedly had an extremely difficult year in 2022, so many investors had even higher hopes for a positive trend in 2023. And, as it happens, bond investments have indeed gained in value since the start of the year. But what do the next twelve months have in store?
Positive long-term outlook for Emerging Market bonds
In the wake of the rise in US bond yields, Emerging Market bonds have also come under increased pressure since the summer. They had delivered quite attractive performance up until then and offer solid risk-return profiles at the current levels, provided they are selected carefully.
A good time to enter the high yield bond market?
High yield bonds (i.e. bonds from issuers with lower ratings, thus making them riskier) have been a sought-after investment instrument for a long time. And they appear to offer very attractive returns at the moment as well. Is it the right time for an investment in high yield bonds?
)
Obveznički fondovi
Upravljanje obveznicama jedna je od najduže uspostavljenih ključnih kompetencija Raiffeisen Capital Managementa.
Invest sustainably in euro bonds with Raiffeisen-ESG-Euro-Rent
Since mid-November one of our oldest bond funds, Raiffeisen-Euro-Rent, has started investing sustainably on the basis of ESG (environmental, social, governance) criteria, with a stronger focus on key Zukunfts-Themen. As part of this transition, the fund name has also changed, and it is now known as Raiffeisen-ESG-Euro-Rent.
ESG-transformation of the Emerging Market bond markets
The Emerging Markets present a number of major challenges for investors when it comes to sustainability and ESG-criteria. However, understanding and overcoming these challenges also opens up significant opportunities, both in terms of earnings and promoting a transition to sustainable business practices in the Emerging Markets.
The following assessments of capital market prospects are a snapshot and may change at any time without notice or update. They represent a basic orientation framework and do not represent a generally binding view for fund and portfolio management. They also represent neither a binding forecast nor a recommendation for action for investors. The assessments of individual teams or fund managers may deviate significantly from this under certain circumstances. Similarly, the positioning of the investment funds, asset management products and portfolios may differ significantly from the market outlook mentioned on this page, for example due to different investment horizons, strategies and models used or discretionary decisions made by individual fund managers.
As of April 2024