Tutti coloro che investono in un fondo d'investimento vogliono sapere come si sta sviluppando il valore del loro investimento. La performance esprime, in percentuale, questo sviluppo in un periodo di tempo definito. Essa dipende dall'andamento del prezzo dei titoli sottostanti e dal reddito che matura per un fondo sotto forma di interessi e dividendi. A seconda delle fluttuazioni dei prezzi, possono verificarsi anche perdite del valore investito. Il rendimento non è quindi un valore fisso - come, ad esempio, l'interesse su un libretto di risparmio. La performance non serve solo a determinare il successo assoluto dell'investimento ma è anche destinata a rendere paragonabili investimenti diversi.

La performance rappresenta lo sviluppo del capitale investito in percentuale. Si riferisce sempre ad un determinato periodo di tempo (per esempio un anno, tre anni, cinque anni). Il valore di partenza è standardizzato al 100%. Nella scheda prodotto dei fondi d'investimento di Raiffeisen Capital Management (Raiffeisen Kapitalanlage GmbH), la performance viene solitamente presentata in tre modi.

• In un grafico a cinque anni: qui lo sviluppo è mostrato in un grafico lineare.

• Per anno solare: qui, la performance è illustrata per i singoli anni di calendario e presentata in forma tabellare o in un grafico a barre.

• Sotto forma di rendimenti annui (= p.a.), cioè sotto forma di valore percentuale medio in un certo periodo di tempo. Per esempio, la performance dal lancio del fondo può essere del 3,5% all'anno, ma solo dello 0,9% negli ultimi tre anni.

Per alcuni fondi d'investimento, la performance è anche illustrata in relazione ad un "benchmark" (un valore o mercato di riferimento), ad esempio per mostrare un confronto fra il fondo e il mercato nel suo complesso.

Come viene determinata la performance?

La performance viene calcolata da Raiffeisen Capital Management (Raiffeisen KAG) sulla base dei prezzi dei fondi pubblicati secondo il metodo OeKB.

• Questo metodo di calcolo non tiene conto di alcuni costi individuali che generalmente hanno un effetto di riduzione della performance. Questi sono, per esempio, le commissioni di transazione, le commissioni di sottoscrizione, eventuali commissioni di rimborso, le commissioni legate al deposito-titoli dell'investitore, nonché la tassazione.

• Le commissioni di gestione (cioè i costi addebitati dalla società di investimento per la gestione del fondo) sono invece incluse nella performance.

• Le distribuzioni/eventuali cedole sono considerate come immediatamente reinvestite (accumulazione integrale). La variazione del valore è in questo caso lorda.

A cosa bisognerebbe prestare particolare attenzione

• La performance è una rappresentazione semplificata, poiché trascura il rischio. Per avere un quadro complessivo di un fondo d'investimento - ad esempio del profilo di rischio/rendimento - è necessario prendere in considerazione altri indicatori-chiave (come, ad esempio, lo Sharpe ratio, il maximum drawdown, la volatilità).

• La performance si basa sui risultati ottenuti in passato. La performance passata non permette però di trarre conclusioni affidabili sul futuro sviluppo di un fondo.

• Relativamente ai confronti, la performance è un indicatore significativo solo per i fondi che hanno un orientamento e una strategia d'investimento simili. Per esempio, paragonare un fondo azionario con un fondo obbligazionario sarebbe il proverbiale confronto di "mele con pere".