Chiunque intendesse investire in fondi comuni d'investimento dovrebbe avere le idee chiare relativamente al proprio personale profilo di investimento. Quali sono i miei obiettivi di investimento, quale livello di rischio voglio correre? Il profilo d'investimento rappresenta la base per scegliere il fondo adatto alle proprie esigenze. D'altra parte, si dovrebbe anche avere una visione d'insieme di ciò che il rispettivo fondo "fa" - per essere in grado di confrontare se esso si adatta al vostro personale profilo di rischio e di investimento. A questo scopo, gli indicatori-chiave più importanti del fondo sono riassunti in un cosiddetto "factsheet" o foglio-prodotto. Ma cosa ci dicono questi dati? Sulla base della struttura del foglio-prodotto, vorremmo spiegare i contenuti di base e gli indicatori-chiave selezionati che possono fornire un po' di chiarezza sull'andamento di un fondo. Se avete altre domande, non esitate a contattare il vostro consulente di fiducia.

Volatilità

La volatilità implicita è espressa in percentuale ed è un indicatore-chiave per la valutazione del rischio di un investimento. Un valore del 20 per cento significa che ci si può aspettare che il prezzo del fondo salga o scenda entro il 20 per cento con una probabilità del 67 per cento in un certo periodo. La volatilità storica dice quanto un'azione ha fluttuato intorno alla sua media in passato. Si prega di notare:

• La volatilità non indica quanto elevate siano state le oscillazioni di prezzo più forti.

Sharpe-Ratio

Questo indicatore-chiave fornisce informazioni sul rapporto rischio/rendimento di un fondo. Mette il rendimento ottenuto in relazione al rischio assunto. È stato sviluppato dall'economista statunitense William Sharpe, che ha ricevuto il premio Nobel per l'economia nel 1990. Lo Sharpe-Ratio (o Rapporto di Sharpe) esprime la performance di un fondo in relazione alla volatilità del suo portafoglio. È espresso in cifre assolute. Più alto è il valore, più il rischio assunto è compensato:

• Se è superiore a uno, il fondo ha ottenuto un eccesso di rendimento rispetto al rischio assunto (espresso come volatilità).

• Se è tra zero e uno, il rendimento è superiore a quello del mercato monetario, ma non corrisponde al rischio calcolato.

• Con uno Sharpe ratio negativo, il rendimento del titolo non raggiunge quello di un investimento nel mercato monetario privo di rischio.

Il rapporto di Sharpe può essere usato per confrontare la performance passata dei fondi d'investimento. Si prega di notare:

• Lo Sharpe ratio è particolarmente significativo quando si confrontano fondi molto simili.

• Questo rapporto si basa su dati passati e non può essere usato come un indicatore affidabile del futuro profilo di rischio-rendimento di un fondo.

Maximum-Drawdown

Mentre la volatilità copre l'intera gamma media di fluttuazione di un fondo (verso l'alto e verso il basso), il drawdown massimo rappresenta il più grande calo intermedio del valore di un fondo. Quantifica la massima perdita cumulativa dal prezzo più alto in un periodo considerato, di solito come valore percentuale. Più alto è il valore, più alta è la perdita massima che gli investitori avrebbero potuto subire in un dato periodo. Anche il maximum drawdown è uno degli indicatori-chiave per la valutazione del rischio di un fondo d'investimento. Tuttavia, bisogna tener conto che questo indicatore non ci dice nulla sulla frequenza di queste grandi perdite.

Yield

È il guadagno di un investimento che si ottiene in un anno. Questo rendimento è fissato in relazione al capitale investito dall'investitore ed è quindi espresso in percentuale. È un aspetto importante per misurare il successo dell'investimento. Se si includono tutti i costi legati all'investimento (in questo caso di un fondo), si parla di rendimento o yield netto..

Durata residua

È un popolare indicatore-chiave per i fondi obbligazionari e indica il periodo residuo fino al riscatto (= rimborso) delle obbligazioni. Questo non è insignificante nella stima del rendimento e del rischio.

Le obbligazioni di un fondo hanno diverse scadenze. In linea di principio, vale quanto segue: se il livello generale dei tassi d'interesse aumenta, il prezzo delle obbligazioni scende. Più breve è la durata residua delle obbligazioni (ad esempio due o tre anni), minore è l'effetto delle variazioni del tasso d'interesse sul loro prezzo. I titoli di Stato con una scadenza a 100 anni, d'altra parte, hanno un rischio significativamente più alto di variazione dei tassi di interesse - ma hanno anche un potenziale di guadagno più alto.

Duration

La duration, chiamata anche "periodo di impegno del capitale", è un indicatore-chiave per la valutazione del rischio delle obbligazioni. Indica il periodo di tempo dopo il quale il capitale investito nell'obbligazione viene restituito all'investitore. In contrasto con la durata residua, la duration include anche i pagamenti effettuati in questo periodo di tempo - per esempio attraverso i guadagni derivanti dagli interessi.

Rating

In un rating si valuta non solo la solvibilità (il merito di credito) di aziende o Paesi, ma anche dei titoli emessi (obbligazioni). Questo indice viene creato da speciali agenzie di rating secondo un approccio sistematico. La migliore affidabilità creditizia è indicata con il rating AAA, la peggiore con D. I peggiori rating implicano sia un rischio maggiore che maggiori opportunità di guadagno per gli investitori. Il team di gestione (il "fund management") di Raiffeisen Capital Management (Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft) acquista per principio solo titoli con un rating di tipo AAA o AA (ad eccezione del fondo: Raiffeisen Europa HighYield).

Anno contabile del fondo

Quello che è l'anno finanziario per le aziende è l'anno contabile per i fondi comuni d'investimento. È il periodo di riferimento nel quale lo sviluppo del fondo è osservato e controllato da un revisore. Per i fondi a distribuzione, dopo la fine dell'anno contabile l'eventuale importo della distribuzione annua è deciso dalla società di investimento.