Il Raiffeisen Azionario MegaTrends-ESG convince per la sua forza
La ripresa del fondo, così come dei principali indici azionari statunitensi dalla fine del 2022, è stata trainata principalmente dai maggiori titoli tecnologici. In questo contesto, i media hanno coniato il termine "Magnifiche Sette" (Apple, Nvidia, Microsoft, Alphabet, Meta, Tesla). Anche il Raiffeisen Azionario MegaTrends-ESG ha investito in gran parte di questi titoli in ascesa, come Alphabet, Nvidia, Apple e Microsoft. Tuttavia, anche società farmaceutiche come Novo Nordisk (recentemente diventata il nuovo numero uno in Europa in termini di capitalizzazione di mercato) ed Eli Lilly sono tra i grandi vincitori del fondo.
Gli utili societari trainano i prezzi delle azioni
In generale, negli ultimi trimestri le questioni legate alle aziende e lo sviluppo degli utili delle società sono stati i motori – relativamente forti – dei prezzi dei singole azioni, mentre i fattori economici come l'inflazione, i tassi d'interesse e lo stato dell’economia sono passati in secondo piano.
Attualmente il contesto rimane piuttosto difficile per molte aziende del settore delle "energie rinnovabili", ad esempio l'energia eolica, solare o l'idrogeno. Il forte aumento dei tassi di interesse sul mercato dei capitali sta mettendo sotto pressione la redditività di molti progetti in questo settore. Inoltre, molte società di questo settore sono ancora in perdita e il valore di eventuali utili futuri si riduce con l'aumento dei tassi di interesse. Di conseguenza, molte azioni di questi settori hanno subito forti correzioni al ribasso.
 "La misurazione dell'impatto Raiffeisen MegaTrends ESG Aktien")
La misurazione dell'impatto I dati riportati si riferiscono alle aziende presenti nel Raiffeisen-MegaTrends-ESG-Aktien rispetto al mercato nel suo complesso (dati al 28 giugno 2024). L'impatto viene calcolato annualmente da Raiffeisen Capital Management*.
*Per calcolare l'impatto degli investimenti azionari del fondo, gli indicatori di sostenibilità delle aziende sono stati ricavati dai loro bilanci di sostenibilità. Le emissioni di CO2 sono solitamente indicate in tonnellate di CO2-equivalenti, gli infortuni sul lavoro come „Lost-Time-Injury-Rate“, la quantità di rifiuti in tonnellate e il consumo di acqua in m3. Gli indicatori-chiave delle singole società sono stati moltiplicati per la loro ponderazione nel fondo o nel mercato complessivo e i risultati per indicatore-chiave sono stati confrontati tra loro. Al momento non effettuiamo tale calcolo per le quote obbligazionarie dei fondi, in quanto riteniamo che l'“impronta sostenibile” sia attribuibile al proprietario, ossia all'azionista, ma non al creditore, ossia all'acquirente delle obbligazioni.
Un buon mix di diversi megatrend
Questo è anche uno dei punti di forza del fondo Raiffeisen Azionario MegaTrends-ESG:
Il fatto che la gestione del fondo si concentri su tre megatrend principali (cambiamento climatico, cambiamento demografico, cambiamento tecnologico) e, all'interno di questi tre punti focali, su molti diversi trend subordinati, fa sì che i cali temporanei dei prezzi in alcune aree tematiche siano compensati da altri segmenti che stanno performando particolarmente bene. Quest'anno, ad esempio, le aziende che operano nei settori del cloud computing, dell'intelligenza artificiale (AI), dell'invecchiamento della società e dell'equilibrio tra lavoro e vita privata hanno registrato performance molto positive.
USA: crescita continua o recessione?
Quasi il 50% del portafoglio del Raiffeisen Azionario MegaTrends-ESG è attualmente investito in società statunitensi. In considerazione di ciò e della grande importanza che gli USA rivestono in generale per l'economia e i mercati finanziari globali, la politica monetaria degli Stati Uniti ha una notevole influenza non solo sull'economia statunitense, ma anche sulla performance del fondo. Dal punto di vista attuale, gli specialisti degli investimenti di Raiffeisen Capital Management sono ottimisti sul fatto che gli Stati Uniti saranno in grado di evitare una recessione nel 2024 e sono positivi sull'andamento di molte aziende. Allo stesso tempo, è probabile che i tassi di interesse e i rendimenti obbligazionari negli Stati Uniti rimangano relativamente alti per qualche tempo (almeno rispetto all'ultimo decennio). Tuttavia, Raiffeisen Capital Management si aspetta i primi tagli dei tassi d'interesse negli USA quest'anno, il che a sua volta dovrebbe essere positivo per i mercati azionari.
I megatrend sfidano i cicli economici
Megatrend come l'intelligenza artificiale o il cambiamento demografico rendono evidente che molti temi all'interno dei megatrend sono relativamente poco influenzati dai cicli economici. Naturalmente, questo non significa che siano completamente immuni dalle fluttuazioni economiche o dalle tendenze generali del mercato dei capitali. Tuttavia, le oscillazioni di prezzo che ne derivano sono solitamente di natura temporanea e non possono arrestare o ritardare in modo permanente gli sviluppi fondamentali dei megatrend.
Anche quest'anno il fondo ha registrato una buona performance e dovrebbe continuare a beneficiare delle opportunità di crescita a lungo termine di questi megatrend. Le maggiori posizioni del Raiffeisen Azionario MegaTrends-ESG includono attualmente società come Alphabet, Novo Nordisk, Nvidia, AMD, Prysmian, Motorola Solutions e Waste Management.
Un breve ritratto del Raiffeisen Azionario MegaTrends-ESG: in questo video in lingua inglese, il gestore Günther Schmitt fornisce una panoramica sul fondo, sulle società in cui investe e per chi potrebbe essere interessante il fondo.
Il pieno potenziale può essere realizzato solo nel lungo periodo
Gli investitori devono essere pazienti, poiché è nella natura dei megatrend svilupparsi nel lungo periodo e quindi realizzare il loro pieno potenziale solo in periodi di tempo più lunghi. Per questo motivo, per massimizzare i rendimenti è necessario un orizzonte d'investimento sufficientemente lungo e la capacità di resistere a periodi di debolezza che periodicamente si possono verificare.
*Per calcolare l'impatto degli investimenti azionari del fondo, gli indicatori di sostenibilità delle aziende sono stati ricavati dai loro bilanci di sostenibilità. Le emissioni di CO2 sono solitamente indicate in tonnellate di CO2-equivalenti, gli infortuni sul lavoro come „Lost-Time-Injury-Rate“, la quantità di rifiuti in tonnellate e il consumo di acqua in m3. Gli indicatori-chiave delle singole società sono stati moltiplicati per la loro ponderazione nel fondo o nel mercato complessivo e i risultati per indicatore-chiave sono stati confrontati tra loro. Al momento non effettuiamo tale calcolo per le quote obbligazionarie dei fondi, in quanto riteniamo che l'“impronta sostenibile” sia attribuibile al proprietario, ossia all'azionista, ma non al creditore, ossia all'acquirente delle obbligazioni.
Il Raiffeisen Azionario MegaTrends ESG presenta una volatilità elevata, vale a dire che il valore delle quote può essere esposto anche in tempi brevi ad ampie oscillazioni verso l'alto o il basso, non è qui possibile escludere anche perdite di capitale.